商贸零售行业跟踪报告：2022年4月培育钻石数据点评：进口额环比下滑出口

4月份，栽培钻石进口量环比大幅下降。根据GJEPC的数据，4月份，印度种植钻石原石的进口额为1亿美元，同比增长25.1%，环比下降50.6%。进口渗透率为7.1%，同比+2.6个百分点。我们认为进口增速大幅放缓的主要原因是:1)4月份疫情影响了上游出货；2)受疫情影响，中印航线运输时间大幅增加，降低收货确认效率；3)栽培钻库存高，库存还没有完全消化。3月栽培钻进口额2.03亿美元，1-3月累计进口额5.11亿美元，而1-3月累计出口额仅为3.85亿美元。

钻井出口需求保持稳定。培育裸钻出口额1.48亿美元，同比增长65.0%，环比增长8.0%。出口渗透率为6.4%，同比增长+2.5个百分点。我们认为2-3月美国培育钻石婚戒需求稳步增长，美国品牌采购备货需求持续。疫情导致IGI未能及时出具裸钻鉴定证书，影响了培育钻石裸钻的国内出口市场。印度承担了美国裸钻的部分购买需求。

天然钻石进出口量下降，价格指数继续下降。4月份，印度毛坯钻石进口额为13.11亿美元，同比下降22.8%，环比下降35.7%。天然毛坯钻石出口额21.6亿美元，同比下降2.8%，环比下降1.8%。IDEX数据显示，成品钻价格进一步下降，截至5月16日较4月初下降近2.5%；根据PaulZimnisky的数据，在过去的一个月里(截至5月14日)，毛坯钻石的价格小幅回调了约0.8%。

零售端动态跟踪:1)3月，美国栽培钻石婚戒销量增长63%，天然钻石销量出现负增长；

Edahn Golan数据显示，美国3月栽培钻石婚戒销量同比+63%，2月同比+80%，而天然钻石婚戒销量3月同比-25%，2月同比-13%。2)美国21年培育钻石婚戒渗透率28.4%:BriteCo调查数据显示，美国培育钻石婚戒市场份额从20年的18.7%增长到21年的28.4%；3)4月美国珠宝零售额上涨33%:master card spending burges数据显示，4月美国珠宝销售额比21年增长+33.3%，比19年增长+51.8%；4)培育钻石品牌木檀(曼卡隆旗下)，力争下半年开店:公司旗下钻石品牌木檀已完成第一批产品的开发，力争今年下半年开店，明年开始线上线下同步工作；5)潘多拉Q1营收同比增长26%:公司Q1实现营收DKK 56.89亿，同比+26%；培育钻石辉煌系列Q1，实现营收DKK 0900万；6)辉煌地球Q1收入同期增长42%:Q1公司实现销售收入1亿美元，同比+41.5%；预计22年后，Q2的销售收入将达到1.03亿至1.09亿美元。

生产结束的动态跟踪:

天然钻石:俄罗斯钻石业和阿尔罗萨:1)Rap网平台禁止销售俄罗斯钻石:5月9日，Rapaport集团宣布Rap网禁止销售俄罗斯钻石；2)英国对俄罗斯钻石征收35%的关税:英国宣布将俄罗斯钻石等商品的关税提高至35%；3)阿尔罗萨取消4月展会:目前阿尔罗萨已取消4月展会，业内人士认为5月份将很难看到该公司的产品；4)GIA将推出免费的钻石溯源服务:为了提高行业的透明度，GIA正在开发“GIA Source Verify”这个名称

免费的附加服务，为消费者提供钻石来源的可靠信息；德比尔斯:1)与安哥拉的战略合作:据《IDEX》、《矿业周刊》等媒体报道，截至4月20日，德比尔斯与安哥拉签署了两份矿业投资合同，开展勘探和开采活动，为期35年；2)22年Q1产量环比增长:集团发布22Q1产量报告，粗钻产量894万克拉，同比增长25%，环比增长16%；3)应用区块链技术促进钻石的可追溯性披露:戴比尔斯开始向买家提供带有Tracr区块链标志的钻石。

培育钻石:钟兵红箭:公司21年营收75.14亿元，YOY+16.26%；归母净利润4.85亿元，YOY+76.77%；22Q1营收13.82亿元，YOY+1.15%；归母净利润2.81亿元，YOY+191.03%；(二)黄河旋风:公司21年实现营收26.52亿元，YOY+8.24%；实现归母净利润0.43亿元，YOY+104.39%；22Q1实现营收6.05亿元，同比-4.04%；归母净利润0.28亿元，同比+179.05%。

风险:后疫情时代消费者信心恢复不及预期，行业竞争加剧，外部产能受到冲击。