和讯SGI公司天准科技净利润同比下降64.33%，现金流状况恶化，应收账

准科技2022年一季度得分59，明显低于2021年年报，也低于2021年一季度整体来看，天准科技得分变化较大，季节性变化明显这一趋势主要是由于公司经营业绩的季节性波动，尤其是净利润的季节性失衡

图:天准科技和迅迅SGI指数综合得分

公开资料显示，天准科技致力于以领先的人工智能技术推动产业转型升级公司以机器视觉为核心技术，专注于服务工业领域的客户其主要产品为工业视觉设备，包括精密测量仪器，智能测试设备，智能制造系统，无人物流车等

净利润同比下降64.33%，盈利能力出现下滑迹象。

最近几天，该公司发布了2021年年报年报显示，公司2021年实现营业收入12.65亿元，同比增长31.23%，净利润1.34亿元，同比增长24.91%

虽然天准科技在2021年实现了营业收入和净利润的双增长，但在2022年第一季度，公司亏损较去年同期有所增加公司2022年一季报显示，公司2022年一季度净利润为—3358.04万元，同比下降64.33%，扣非净利润为—3654.92万元，同比下降53.19%从数据上看，公司业绩恶化，盈利能力下降

从客观环境看，2022年一季度疫情反复，对公司经营造成一定不利影响在该公司2021年的年度报告中，提到了消费电子行业可能会受到新冠肺炎疫情的影响对于2022年一季度公司业绩的下滑，公司也在2022年一季度强调，销售费用，管理费用和R&D费用的增加主要是因为员工人数的增加

事实上，公司的盈利能力早就有下滑的迹象从下图可以看出，毛利率，净利率和加权净资产收益率都处于下降趋势特别是加权净资产收益率大幅下降2021年公司加权净资产收益率为8.81%，相比2018年的26.3%，已经下降了近67%

具体来看，2021年公司毛利率下降，主要是公司通过分销实现的毛利率较上期同期下降9.28%2021年，部分LDI产品通过经销商销售，占总收入的37.20%，而LDI产品2021年的毛利率为21.81%，拉低了2021年的整体毛利率

现金流状况恶化，应收账款持续攀升。

在经营方面，天准科技也面临着应收账款坏账的风险2018年至2021年，公司应收账款和应收票据一直高速攀升如果主要客户的财务状况发生重大变化，公司将面临应收账款坏账增加的风险，从而影响经营业绩

持续高企的应收账款和应收票据也会让天准科技的现金流面临问题从图中数据也可以看出，公司现金流在恶化2021年，公司经营活动现金流量净额为—1.64亿元公司表示，现金流恶化的原因是，伴随着公司销售规模的不断扩大和员工人数的不断增长，公司战略性原材料采购备货和员工薪酬的增加导致当期经营活动现金流出增加天空科技仍处于高速发展期如果未来公司经营活动的现金流量净额持续为负，可能导致营运资金紧张的风险

受商业周期等因素的影响，企业经营业绩存在季节性波动。

天空科技的营业收入受消费电子产品领域主要客户的合作方式和商业周期的影响，具有季节性不平衡的特点而成本平衡发生在期间，因此净利润的季节性不平衡更加明显这是由公司的行业特点决定的

除了营业收入和净利润，公司经营活动产生的现金流量净额的季节性变化也很明显在2021年年报中，公司特别提醒投资者关注公司业绩季节性大幅波动的风险

保持较高的R&D投资，占比超过20%

视觉作为技术密集型行业，需要企业持续投入研发准科技继续保持高R&D投入，聚焦机器视觉，精密光电等技术领域，深入开展知识产权布局2021年，公司新增专利申请161项，其中发明专利申请116项，专利授权69项，其中发明专利授权37项，软件著作权16项截至报告期末，授权专利174项，其中发明专利78项，软件著作权109项

公司R&D投资持续增长，R&D投资占营业收入的比重最近几年来一直保持在15%以上，2021年甚至超过20%这对提升公司竞争力，实现业绩稳定增长具有重要作用

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