维业股份业绩低迷96亿营收扣非仅36万珠海国资入主两年纾困无果浮亏1.7

继续推进并购自救。

11月22日晚间，叶巍股份披露收购预案，公司拟以1.33亿元的价格收购法华晶龙剩余50%股权交易完成后，叶巍股份将持有法华晶龙100%的股权

长江商报记者注意到，目前叶巍股份持有的法华晶龙50%股权是2021年从珠海国资收购的2020年8月，珠海国资出资7.16亿元入股叶巍当年年底，该公司计划将资产注入叶巍股票具体方案为，叶巍股份以3.085亿元的价格收购法华京龙50%的股权和建泰建设40%的股权

华景龙是优质资产2021年，法华晶龙实现净利润8085.33万元，大大超出当期5160万元的业绩承诺，今年前8个月实现净利润3248.07万元

可是，此次资产注入未能从根本上提振叶巍股票的盈利能力在扣除2020年和2021年分别为48.6%和59.45%的扣非净利润后，今年前三季度，虽然叶巍股份营业收入达到96.08亿元，但扣非净利润仅为36.49万元，同比继续减少98.27%

截至11月23日收盘，叶巍股份在二级市场的股价为8.8元/股以此计算，珠海国资所持股份市值约为5.49亿元，比其股份成本高出1.67亿元，损失率约为23%

剩余50%股权的拟收购标的为1.33亿元

经过两次收购，叶巍股份将实现对法华晶龙的完全控制。

11月22日晚间，叶巍股份披露了收购方案公司拟以自筹资金收购景隆文化持有的法华景隆50%的股权本次收购完成后，叶巍股份将持有法华晶龙100%的股权，法华晶龙将成为公司的全资子公司

长江商报记者注意到，叶巍有限公司目前持有的法华京龙50%的股权是去年收购的回溯公告，2020年12月，叶巍股份首次披露了对法华晶龙的收购意向根据公司去年2月发布的重大资产购买报告书草案，叶巍股份将以支付现金的方式购买法华股份持有的法华晶龙50%的股权和华为投资持有的建泰建设40%的股权，交易总价为3.085亿元

值得注意的是，本次交易本质上是珠海国资主导下的资产搬家交易对手法华股份和华为投资均为法华集团的子公司，实际控制人为珠海SASAC同时，法华集团也是叶巍的间接控股股东

根据评估，上述交易中钟发京龙100%股权的评估值为4.37亿元，较其净资产账面价值高出1.95亿元，增值率为80.75%由此，交易双方确定法华京龙50%股权的交易价格为2.19亿元

在本次与景隆文化的交易中，法华景隆经收益法评估后的全部股东权益价值为4.26亿元，增值额为1.73亿元，增值率为68.98%整体估值与去年收购时相差不大同时，考虑到法华京龙在评估基准日后按股权比例向双方股东支付现金分红1.6亿元因此，本次交易中，法华京龙50%股权的交易价格确定为1.33亿元

对于重新收购法华晶龙股权，叶巍股份表示，本次交易主要是为了进一步增强公司对控股子公司法华晶龙的控制能力，提高公司整体管理效率，实现公司资源更有效的配置。

长江商报记者注意到，法华晶龙目前仍处于业绩承诺的实施期，扩大控股比例也将提升叶巍股份的业绩从完成情况来看，法华晶龙2021年净利润为8085.33万元，大大超出了当期的业绩承诺在本次交易中，叶巍股份进一步披露，2022年前8个月，法华晶龙实现营业收入17.15亿元，净利润3248.07万元

两次优质资产注入仍难挽救业绩

将法华京龙和建太建设的股份注入叶巍股份，是珠海国资支持叶巍股份的重要方式，但实际上作用不大。

资料显示，叶巍股份有限公司是一家以建筑装饰设计和施工为主的综合性企业集团2017年3月在创业板上市

在上市初期，叶巍股票保持了稳定增长的趋势2016年至2018年，叶巍股份分别实现营业收入15.97亿元，19.58亿元，23.95亿元，呈增长趋势，同期公司扣非净利润分别为5087.15万元，7622.2万元，9471.5万元，同比增长34.06%，49.83%，24.26%

2019年以来，叶巍股份主营业务盈利能力下降2019年和2020年，公司分别实现营业收入24.86亿元和46.57亿元，净利润8778.24万元和6695.9万元，同比变动27.62%和—23.72%，同期扣非净利润8327.51万元和4280.36万元，同比下降12.08%和48.6%

在此期间，2020年8月，珠海大型国企华实控股以7.16亿元的价格收购叶巍股份29.99%的股权，成为上市公司实际控制人，叶巍股份成功易手国资2022年6月，华实控股无偿转让其持有的叶巍股份，上市公司控股股东变更为法华集团下属的珠海城建集团

此后，在珠海国资的帮助下，叶巍股份先后收购了法华京龙和建泰建设，但仍难以摆脱业绩下滑的趋势2021年，叶巍股份实现营业收入100.21亿元，同比增长115.19%，净利润和扣非后净利润分别为3681.67万元和1735.67万元，同比下降45.02%和59.45%其中，法华京龙顺利实现业绩承诺，建泰建设本期也实现净利润5676.07万元，是当期承诺业绩2830万元的两倍

2022年前三季度，叶巍股份仍然在不增加利润的情况下增加了收入报告期内，公司实现营业收入96.08亿元，同比增长46.55%，扣非净利润仅为36.49万元，同比下降98.27%

值得注意的是，公司业绩持续低迷，执掌两年的珠海国资也出现了一定的亏损截至11月23日收盘，叶巍股份在二级市场的股价为8.8元/股以此计算，珠海国资所持股份市值约为5.49亿元，比其股份成本高出1.67亿元，损失率约为23%

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